Assoc. Prof. Dr. Nguyen Anh Thu, Vice-Rector, University of Economic and Business delivered opening remarks

Mr. Florian Constantin Feyerabend, Resident Representative of Konrad-Adenauer-Stiftung Vietnamdelivered opening remarks

Dr. Nguyen Quoc Viet, Vice President, Viet Nam Institute for Economic and Policy Research (VEPR)

Panelist (from left to right) Dr. Nguyen Quoc Viet, Vice President, Viet Nam Institute for Economic and Policy Research (VEPR) Mr Pham Xuan Hoe, Former Deputy Director of the Banking Strategy Institute Dr. Can Van Luc, BIDV Chief Economist, Director of BIDV Research and Training Institute Dr. Nguyen Tu Anh, Director General, Department of General Economic Affairs at Central Economic Commission of the Communist Party of Vietnam

Discussion. Dr. Le Dang Doanh, Former President of Central Institute of Economic Management

Expert interview

Laut Dr. Nguyen Tu Anh, Direktor der Generalabteilung der Zentralen Wirtschaftskommission (CEC), hat der hohe Kreditzins, der seit Juli 2022 gilt und bis Februar 2023 anhielt, die Menschen davon abgehalten, in die Produktion oder in Start-ups zu investieren. Die Zinskosten haben einen großen Teil des vietnamesischen BIP im Jahr 2022 ausgemacht. Der durchschnittliche Kreditzinssatz von etwa 9-10,7 % wurde auf den bemerkenswerten Rückgang der Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen zurückgeführt. Die Berechnungen des VEPR ergaben, dass sich die Zinsausgaben der vietnamesischen Unternehmen im Jahr 2022 auf rund 1.135.091 Mrd. VND belaufen, was 12 % des BIP des Landes entspricht.

Die Wachstumsrate von Krediten und Kapitalmobilisierung ging in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 aufgrund der schwachen Nachfrage und der hohen Zinssätze stark zurück. Im Gegensatz dazu nahmen die Vermögen von Privatpersonen stark zu, was darauf hindeutet, dass die Wahrnehmung des Investitionsrisikos gestiegen ist. Logischerweise ist die Intention neue Unternehmen zu gründen gesunken.

Pham Xuan Hoe, ehemaliger stellvertretender Direktor des Instituts für Bankenstrategie, teilte diese Ansicht und sagte, dass das die hohen Zinsen zu Verzerrungen bei der Verteilung von Finanz- und Vermögensressourcen in der Wirtschaft führt. Es gibt viele Unternehmen, die gute Projekte haben, diese aber aufgrund der hohen Zinssätze nicht umsetzen können.

Spielraum für Zinssenkungen

Im Zeitraum 2011-2020 hatte Vietnam einen Leistungsbilanzüberschuss, aber 2021-2022 wurde die Leistungsbilanz aufgrund der Kosten von Medikamenten und medizinischer Ausrüstung zur Bekämpfung der Covid-19-Pandemie und der steigenden Transportkosten, wodurch die Zahlen ins Minus gingen. Langfristig gesehen hat Vietnam jedoch immer noch einen Leistungsbilanzüberschuss und damit durchaus Spielraum für eine Zinssenkung.

Dr. Can Van Luc, Chefvolkswirt der Bank für Investitionen und Entwicklung Vietnams (BIDV) sagte, dass die Inflation in Vietnam im Jahr 2023 höher sein wird als im Jahr 2022 und bei etwa 4,5 % liegen wird. Diese Rate ist laut Dr. Luc akzeptabel. Er räumte auch ein, dass die Zinssätze hoch bleiben, weil der Geldumlauf 2022 niedrig war und viele Kreditinstitute schwächelten. Dennoch bestätigte er, dass es noch Spielraum für eine Senkung der Zinssätze um 1-2% gleich im zweiten Quartal 2023 gebe.

In Bezug auf die wachstumsfördernde Politik sagte Dr. Nguyen Quoc Viet, Vizepräsident des VEPR, dass es vor dem Hintergrund wirtschaftlicher Schwierigkeiten viele Anzeichen für einen wirtschaftlichen Abschwung gebe. In dieser Zeit sei es entscheidend für die Regierung, die öffentlichen Ausgaben zu erhöhen, um das Wachstum anzukurbeln.

Darüber hinaus muss die Geldpolitik ein Gleichgewicht zwischen finanziellen Risiken und der Unterstützung der wirtschaftlichen Erholung herstellen und den Kapitalverkehr fördern.